Zeynep Aktaş

Piyasalar açısından oldukça volatil bir süreçten geçiyoruz. Böyle zamanlarda sığınılacak liman arayışı güçlenir. Zira dalgalanmalar serttir. Korunmanın yolu ise güvenli bir alanda bulunmayı gerektirmektedir. Peki güvenli alan nedir?

Sabit getirili enstrümanlarda pozisyon alanlar güvenli liman olarak dolar ve altına sığındı. Borsada ise temettü verilerine duyarlı BIST Temettü 25 Endeksi hisselerine sığındı yatırımcılar. Bu endeks Borsa İstanbul tarafından belirlenen ve periyodik olarak güncellenen yüksek temettü veren 25 şirketten oluşuyor.

Temettü 25’te 10 hisse dolar bazında kazandırırken 15 hisse dolar bazında değer kaybetti. Kazandıran temettü hisseleri şunlar: Tofaş Oto. Fabrika, Kordsa Teknik Tekstil, Aksa Akrilik Kimya, Enka İnşaat, Ford Otosan, İskenderun Demir Çelik, Ereğli Demir Çelik, Vestel Beyaz Eşya, Coca Cola İçecek ve Yeni Gimat GMYO.

Otomotiv, demir çelik, beyaz eşya öne çıkan sektörler oldu. Kaybettiren temettü hisseleri içerisinde güçlü temettü hisseleri de var.

Temettü

Yılın zirvesinde üç hisse grubu yer alıyor. Bunlar halka arz hisseleri, kurumsal yönetim hisseleri ve sürdürülebilirlik hisseleri

Borsa İstanbul’da BIST 100 Endeksi 1.522 seviyesinde. Endeks dokuz gündür aralıksız yükseliyor. Ancak hâlâ 1.589 seviyesindeki yılın zirvesinin altında. Faizlerin düşük seyri ve döviz kurlarındaki hareket, sektör bazlı hareketleri öne çıkaracak. Borsada yıl sonu rallisi yaşanabilir.

Bazı sektörlerdeki şirketler diğer sektör ve hisselere göre daha iyi performans gösterdi. Bu sektörler halka arz hisseleri kurumsal yönetim hisseleri ve sürdürülebilirlik hisseleri.

Pandemi sürecinde sürdürülebilirlik ana teması çok daha fazla öne çıkmaya başladı. Borsada işlem gören şirketlerde de sürdürülebilirlik endeksinde yer alan şirketlerin yılın zirve seviyelerine tırmandığı dikkat çekiyor.

Piyasalar hareketli, zira hem yurtdışı hem de yurtiçi gelişmeler oldukça yoğun. Söz konusu yoğunluk arasında borsa şirketleri dokuz aylık bilançolarını açıklamaya başladı. Yatırımcıyla paylaşılan bilançolar arasında kâr ve satışlarda metal ana ve metal eşya sektörü hisseleri liderliği koruyor.

Dünyanın sekizinci büyük çelik üreticisi ve aynı zamanda tüketicisi olan ülkemizde bu yılın ilk sekiz ayında çelik tüketimi bir önceki yıla göre yüzde 20 artarak 23 milyon ton seviyesinde gerçekleşti.

Sektörün en büyük aktörü Ereğli Demir Çelik’in tek başına endeks üzerindeki ağırlığı yüzde 8.54 seviyesinde bulunuyor. 

Tüketimde gözlenen toparlanmanın etkisiyle Türkiye çelik üretimi geçtiğimiz yıla göre yüzde 17 artarak 26.6 milyon ton oldu.

Ereğli Demir Çelik için Ak Yatırım yaptığı değerlendirmede yılın ilk dokuz ayında görülen güçlü trendin dördüncü çeyrekte de devam ettiğini belirtiyor. Hedef fiyat olarak

Merkez Bankası’nın faiz kararı sonrası piyasalar büyükelçiler olayını fiyatladı. Sert dalgalanmalarda yatırımcıların korunaklı limanlarda olmaları kayıplarını önler. Durum krize dönüşmeden yumuşatıldı.Türkiye’nin ihracat ağırlıklı büyümesi ve ithalat ağırlıklı maliyet girdilerinin olması nedeniyle kur hareketlerine karşı kırılganlık yüksek. Genel eğilim dış ilişkilerde yaşanan gerilimlerin uzun süreli olmaması yönünde. Bir noktada denge mutlaka sağlanmakta. Ancak kısa sürede etkileri keskin ve sert olabilmekte.

Dalga boyu azalır

Kurun mevcut düzeyinde 3 kritik nokta var:

1-Kurlarda istikrarın sağlanmasının önemi,

2-Reel sektörün durumu,

3-Bankaların durumu.

Bu üç faktör için kur dalgalanmaları yönetilemez hale geldiğinde sorundur. Önümüzdeki dönemde kur hareketi yukarı doğru olsa da dalgalanmaların boyu ve gücü azalacaktır. Bu konuda alınacak aksiyonlar belirleyici olacak.

Borsada yabancı payı ve 3 faktör

Borsa İstanbul’da yılbaşından bu yana dolar bazında yatırımcısına kazandıran, ihracat oranı yüksek olan ve endekste ağırlığı olan 16 şirket bulunuyor

Piyasalarda ihracat dönemi. Kur artışı ihracat yapan sektörleri ve şirketleri öne çıkardı. Türkiye İhracatçılar Meclisi verilerine göre yılbaşından bu yana en fazla ihracat gerçekleştiren sektörlerin başında çelik, otomotiv endüstrisi, kimyevi maddeler ve mamulleri, hazır giyim ve konfeksiyon, elektrik elektronik, demir ve metaller geliyor.

Borsadaki şirketlere baktığımızda ihracat oranı ve performansı yüksek endekste ağırlığı ile öne çıkan 16 şirket var. Bu firmalar endeksteki ağırlıklarına göre şunlar: Ereğli Demir Çelik, Tüpraş, Ford Otosan, Enka İnşaat, Tofaş Oto. Fab., Petkim, Sasa Polyester, Coca Cola İçecek, Sarkuysan, Vestel, Logo Yazılım, Mavi Giyim, İskenderun Demir Çelik, Aksa Enerji, Çimsa, Vestel Beyaz Eşya.

Temettü yatırımları

Temettü yatırımı yapacak bir yatırımcı için dikkat edilmesi gereken noktalar şöyle:

1- Temettü verimi yüksek olmalı. Şirket düzenli ve

Merkez Bankası, geçen ay yaptığı 100 baz puanlık indirim sonrası dün politika faizini 200 baz puan daha indirdi. Bu indirim, “Önden yüklemeli faiz indirimi” diye tanımlanıyor.

Merakla beklenen Merkez Bankası faiz kararı açıklandı. TCMB politika faizini 200 baz puan indirdi. Yapılan anketlerde, karar öncesi ortalama faiz beklentisi 50 baz puan indirim gerçekleşmesi yönündeydi.

TCMB faizi çekirdek enflasyonun altına indirerek önceki ay başlayan negatif reel faiz adımını güçlendirdi. Önümüzdeki dönemde bu sürecin devam edebileceğine ilişkin önemli bir karar alındı. Önden yüklemeli faiz indirimi gerçekleşti.

Kararın gerekçesi

TCMB, politika faizindeki aşağı yönlü düzeltme için “yıl sonuna kadar sınırlı bir alan kaldı” açıklamasında bulundu. Kararın ardından dolar kuru 9.4867 TL’ye kadar çıktı.

Açıklamada şu detaylar yer aldı:

1

Enflasyonist kaygılar önümüzdeki dönemin yatırım rotasını belirliyor. Enflasyondan koruyan tüm güvenli limanlar tercihler arasında.

Piyasalarda gündem oldukça yoğun. Küresel enflasyon kaygıları hızla yükselirken, petrolün varil fiyatı tırmanıyor, maliyetler artıyor. Ekonomiler pandemi sonrası açılma sorunlarını atlatmaya çalışıyor.

Ertelenen talepler gerçekleşmeye başladı ve beraberinde kur etkisinden ayrı olarak enflasyonu yukarı yönlü itekliyor. Yükselen fiyatlar karşısında “geçicidir” bakışı yerini tedirginliğe bırakmış durumda. Enflasyonist kaygılar önümüzdeki dönemin yatırım rotasını da belirliyor. Enflasyondan koruyan tüm güvenli limanlar yatırımcıların seçici tercihleri arasında yer alacak.

Piyasa beklentisi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) piyasa profesyonellerine aylık anket düzenliyor ve belli başlıklar altında beklentilerini alıyor.

Bunu da “Piyasa Katılımcıları Anketi” olarak yayınlıyor. Gelişmeler enflasyon beklentisindeki artışın sürdüğü yönünde. TCMB’nin ekim ayı

Pandemi süreciyle yatırımcıların borsaya ilgisi halka arzları da artırdı. 41 halka arz işleminde büyüklük 17 milyar TL’yi aşıyor. Borsaya yeni giren şirketlerin büyük çoğunluğu ise yatırımcısına kazandırdı

Yatırımcıların borsaya yeni gelen hisselerin kazandıracağı beklentisi ilginin de yüksek olmasını sağladı. Yıl içinde 38 şirket borsaya açılırken halka arzların büyüklüğü 16,2 milyar TL oldu. 14-15 Ekim tarihlerinde üç şirket daha talep toplama sürecini tamamlandı. Böylece ekim ayı bitmeden toplam 41 halka arz gerçekleşirken halka arz büyüklüğü 17,2 milyar TL’ye yükselecek. Bu yıl halka arzlar sadece Türkiye’de değil dünyada da büyük ilgi gördü. Uluslararası denetim ve danışmanlık şirketi Ernst&Young, Global Halka Arz Trendleri 2021 Raporu’nun üçüncü çeyrek dönem sonuçlarını kamuyla paylaştı. Rapora göre; halka arz sayısında üçüncü çeyrekte 2007 yılının aynı döneminde yakalanan rekor seviyenin yüzde 18