Zeynep Aktaş

2021 hareketli bir yıl olsa da birikimler güvenli limanlara yöneldi. Dolar kuru yıllık yüzde 79.7 arttı. Cumhuriyet altını yüzde 69.09 değer kazanırken euro'daki yükseliş yüzde 66 oldu. Aynı sürede BIST 100 Endeksi yüzde 26 değerlendi.

Piyasalar 2021’i oldukça hareketli geçirdi. Faizlerin düşmesine paralel tasarruf sahiplerinin tercihinde enflasyondan korunma öncelikli bakış açısı oldu. Dolar 7.4 TL’den 18.36 TL’ye yükselen bir seyir izledi. Son 10 günündeki sert geri çekilmenin ardından yılı 13.37’den tamamladı. Tüm dünyayı etkileyen pandemi yeni varyantları ile sürdü. Arz yönlü ve tedarik zincirindeki sıkıntılar küresel piyasaları olduğu kadar yurtiçi piyasaları da etkiledi. 2022 yılında da enflasyonun yüksek seyretmesi ve birikim sahiplerinin enflasyondan koruyan enstrümanlara yönelmesi bekleniyor.

2022’nin riskleri neler?

1-) Küresel bazda yükselen enflasyon en büyük risk olarak kendini gösterecek. Bu durumun ülkelerin büyümelerini olumsuz yönde

Borsa İstanbul 17 Aralık’ta 2.406 ile test ettiği zirvesinin ardından 24 Aralık’ta 1.726’ya kadar geriledi. Bir haftada hisselerde yüzde 35’e varan kayıplar oluştu. Haftanın son işlem günü ise güçlü hisselerden yüzde 20’ye kadar tepki verenler olduğu gözlendi.

Borsada son bir haftada yüksek dalgalanmadan kaynaklı hisse senetleri çok sert iniş ve çıkışlar yaşadı. Bu süreç içerisinde BIST 100 Endeksi 2.406’ya çıktı. Sonrasında da 1.726 seviyesine kadar geriledi. Endeks haftanın son işlem gününü ise 1.891’den tamamladı.

Endeksin bu dalgalanması sırasında BIST 50 hisselerinde yüzde 22 ile yüzde 35 arasında kayıplar oluştu. Haftanın son gününde ise kapanış itibari ile güçlü hisselerde en düşük seviyeye göre yüzde 20’lere varan tepki çıkışları oluştu. Bu hareketleri incelediğimizde Ereğli Demir Çelik, Hektaş, Ford Otosan, Türk Hava Yolları, Sasa Polyester, Gübre Fabrikaları, Aselsan, Arçelik hisselerinde test ettikleri dip fiyatlarına göre yüzde

Piyasalar endeks hisseleriyle canlı. Demir çelik sektörü hisselerinden İskenderun Demir Çelik, Ereğli Demir Çelik ve Kardemir (D) yılbaşından bu yana yüzde 100’ün üzerinde getiri sağladı.

Piyasalar hareketli ve endekste ağırlığı en yüksek olan metal ana sektörü hisseleri yükselişleri ile yatırımcıların ilgisini çekiyor. Bu hisselerdeki yükseliş endeksi de olumlu etkiledi. BIST 100 Endeksi 2.084 seviyesine tırmandı. Endeks dolar bazında ise 127.3 seviyesinde. Demir çelik sektöründeki getiri yılbaşından bu yana yüzde 100’ün üzerine çıktı. İskenderun Demir Çelik yüzde 185 ile en yüksek primi yaparken onu yüzde 135 ile Ereğli Demir Çelik izledi. Kardemir (D)’nin yükseliş oranı ise yüzde 102 seviyesinde gerçekleşti.

Döviz kazancı olanlar

Endeksi sürükleyen hisselere baktığımızda döviz bazında kazancı olan şirketlerin öne çıktığını görüyoruz. Şişe Cam, İskenderun Demir Çelik, Enka İnşaat, Ereğli Demir Çelik dövizdeki artıştan en fazla etkilenecek

Merkez Bankası (TCMB) faiz indiriminde dördüncü adımı attı. Eylülde 100 baz puan, ekimde 200 baz puan, kasımda 100 baz puan faiz indirimi yapan Merkez Bankası dün 100 baz puanlık daha indirim yaparak faizi yüzde 14’e çekti.

Merkez Bankası yılın son toplantısını dün gerçekleştirdi. Piyasa beklentilerine paralel 100 baz puanlık indirim yaptı. Merkez Bankası’nın faiz indirim kararı piyasalar tarafından fiyatlanmaya devam ediyor. Dolar kuru 15.36 seviyesinde bulunurken euro kuru 17.37 seviyesinde.

Sınırlı alan tamam

Karar metninde arz yönlü ve para politikası etki alanı dışındaki arızi faktörlerin fiyat artışları üzerinde oluşturduğu geçici etkilerin ima ettiği alanın kullanımının tamamlanmasına karar verildiği belirtildi. Metinde 2022 yılının ilk çeyreğinde para politikası çerçevesinin gözden geçirileceği ifade edildi.

İlk çeyrek öngörüsü

Alınmış olan kararların birikimli etkileri 2022 yılının ilk çeyreğinde yakından takip edilecek ve bu dönemde fiyat istikrarının sürdürülebilir bir zeminde yeniden şekillenmesi

Yabancı yatırımcılar Borsa İstanbul’da alımlarını güçlendiriyor. Yabancıların özellikle sanayi ve hizmet hisselerinde paylarını artırdığı gözleniyor

Yabancı yatırımcılar kasım ayında yılın en güçlü alımını gerçekleştirdi. Ağustos ayından bu yana alım yapan ancak alımları 450 milyon doları geçmeyen yabancılar, kasımda 707 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdi. Yabancıların ağustos ayından bu yana toplam alımlarının tutarı ise 1 milyar 285 milyon dolar oldu. Borsanın seyrine baktığımızda BIST 100 Endeksi’nin kasım ayına 1.522 seviyesinden başladığını ve kasım sonunu 1.809’dan tamamladığını görüyoruz. Borsa endeksi aralık ayının ilk 10 gününde de çıkışını sürdürdü ve TL bazında 2.035’e yükseldi. Ancak Endeks dolar bazında 146.8 seviyesinde ve dolar bazında fiyatların cazip olması yabancı yatırımcının hisse senetlerine yönelmesine neden oluyor.

Yabancıların kasım ayında en fazla aldığı hisselerin listesi şöyle: Tüpraş, Şişe Cam, Türk Hava Yolları, İş Bankası (C), Petkim, Ford Otosan, Turkcell, Pegasus, Türk Telekom, Akbank.

Alımlar

Borsa İstanbul’da endeks son bir ay içerisinde yüzde 23 değer kazandı ve 1.910 puana çıktı. Endeks TL bazında kapanış rekoru kırarken hisselerde güçlü getiriler oluştu

Borsa İstanbul geçen üç ayda yüzde 30 oranında bir atış sergiledi. Geride kalan 36 işlem gününde 31 gün yükselirken son üç günde çıkış ivmesinin arttığı gözleniyor. Endeks son işlem günü olan cuma günü kapanışını 1.910’dan tamamladı. Borsa yükselirken endeks üstü prim yapanlar ve dolar bazında değer kazananlar ise ağırlıklı olarak güçlü firmalardan geldi. Bu nedenle borsada işlem yaparken hisse seçimi önemli.

Geniş bir zaman diliminden bakıldığında endeksin TL bazında yükselmesine rağmen dolar bazında hâlâ alması gereken çok yol olduğu görülüyor. BIST 100 Endeksi dolar bazında dip seviyelerden kurtulabilmiş değil. Yabancıların piyasaya dönmesi dolar bazında genel çıkış için önemli bir etken olacaktır. Buna karşın uzun vadede güçlü firmaların dolar bazında da

Borsada yatırıma yönelen, kâr ve satışları büyüyen şirketlere ilgi artarken getiri potansiyeli güçleniyor

Borsada yılbaşından bu yana ihracat yapan firmalarla onlara hammadde temin eden şirketlerin hisselerinde güçlü primler oluştu. Kurdaki değer artışı ve faizlerdeki düşüş sonrasında kârlılığını koruyan ve satışlarını artırmayı başaran şirketler daha fazla tercih edilir oldu.

Borsa İstanbul’da yatırım, kâr ve satış büyümesi yüzde 20’nin üzerinde olup net satışları 1 milyar TL’nin üzerinde olan 12 firma bulunuyor. Bu şirketler şunlar: Arçelik, Ereğli Demir Çelik, İskenderun Demir Çelik, Şok Marketler Ticaret, Doğuş Otomotiv, Coca Cola İçecek, Vestel Beyaz Eşya, Aksa Enerji, Gübre Fabrikaları, Aksa, Otokar, Yataş.

Bu firmalardan Gübre Fabrikaları ve Yataş’a ait hisseler yılbaşından bu yana gerilerken diğerleri prim yaptı.

Katma değer

Göstergeler önümüzdeki yıl şirketlerin daha fazla katma değer odaklı çalışmayı öne çıkaracaklarını söylüyor. Listeye giren 12 şirketin sekizi

Kur hareketlenmesi sonrasında yatırım tercihleri değişiyor. Döviz bazlı enstrümanlara ilgi arttı. Yatırımda alternatif seçenekler öne çıkıyor. Yatırım fonlarında tematik fonlar daha fazla tercih edilebilir.

Merkez Bankası’nın kasım ayında faizi 100 baz puan indirerek yüzde 15 seviyesine çekmesi sonrasında yatırımcılar tercihlerini yeniden gözden geçirmeye başladı.

Bunun nedeni faizin enflasyonun altında bir seyir izlemesi. Aralık ayında bir faiz indirimi daha gündemde olabilir. Bu nedenle piyasalardaki volatil seyir devam edecek.

Alternatifler...

Yatırımcılar için tematik yatırım fonları birer alternatif olarak öne çıkıyor. Özellikle belirsizliğin ve piyasalardaki dalgalanmaların yüksek olduğu dönemlerde güçlü temalara yatırım yapanlar getirilerde ayrışabilmekte.

Tematik fonların özelliği, stratejilerinde belli temaların öne çıkmasıdır. Tematik fonlar sektör fonlarından ayrılmakta.

Bir sektör fonu sadece mevcut sektör hisselerine ya da enstrümanlarına yatırım yaparken tematik fonlar çok daha geniş yelpazeden bir enstrüman