Zeynep Aktaş

Sermaye piyasaları düşük faizle birlikte pandemi döneminde atağa geçti. Birikimler mevduattan ayrıldı, borsa, döviz ve altına kaydı. Aracı kurumların kârı yüzde 150 arttı. Halka arzlara 20 kat daha fazla talep geldi. Yatırımcı sayısı ve işlem hacmi rekor kırdıSermaye piyasaları düşük faizle birlikte pandemi döneminde atağa geçti. Birikimler mevduattan ayrıldı, borsa, döviz ve altına kaydı. Aracı kurumların kârı yüzde 150 arttı. Halka arzlara 20 kat daha fazla talep geldi. Yatırımcı sayısı ve işlem hacmi rekor kırdıNegatif reel faiz ve pandeminin bir araya gelmesi sermaye piyasalarının yıllardır konuştuğu sorunları bir anda aşarak büyümesine imkân sağladı. Yatırımcı sayısı ve işlem hacmi arttı. Aracı kurumların karlılıkları zirve yaptı. Daha fazla insanın gündemine piyasa enstrümanları girdi. Kur riskinden dolayı şirketler ve bireyler kendilerini korumayı öğrendi.

Paranın faize akmaması, alternatif adreslere kaymasına yol açtı. Pay piyasasındaki yatırımcı sayısı 2019 yıl sonunda 1 milyon 203 bin kişi iken, 2020 Kasım sonu itibariyle 682 bin kişi artarak 1 milyon 885 bine

Dünyada hisse piyasalarının göstergesi ‘MSCI Dünya Endeksi’ tarihi zirvede. Aşı haberleri birbirini kovalarken bol para ve düşük faiz yatırımcıları riskli varlıklara yöneltiyorPandemideki yeni dalga kısa vadede hasta sayısını artırsa da aşının yapılacağına dair kamuyla paylaşılan tarihler artık tünelin ucunun göründüğünü gösteriyor.

Belirsizliklerin ortadan kalkmaya başlaması uluslararası piyasalarda paranın riskli varlıklara yönelmesine imkân sağlıyor. ABD’de Joe Biden’in başkanlığı devralmasının ardından birinci önceliğinin cömert bir teşvik paketini Kongre’den geçirmesi olacağı beklentisi arttı.

Verilere bakıldığında ‘MSCI Dünya Endeksi’ tarihi zirve seviyelerinde bulunuyor. ABD’de Dow Jones Endeksi yüzde 13 ile Ocak 1987’den beri en iyi aylık çıkışına ulaştı.

Coşku yayılıyor

Kovid 19 aşı çalışmalarıyla ilgili gelişmeler ise olumlu yönde ilerliyor. Moderna, yeni verilerin aşının yüzde 94fazla etkili ve güvenli olduğunu doğruladığını açıkladı. Piyasalarda ise çok yüksek bir nakit

Ekonomi üçüncü çeyrekte yüzde 6.7 oranında büyüdü. Borsa İstanbul kasım ayını rekorlarla geçirdi. BIST 100 Endeksi TL bazında tüm zamanların zirvesini test etti. Endeks, 1.352 seviyesine kadar yükseldikten sonra ayın son işlem gününde 1.313 seviyelerinde seyretti. Endeks TL bazında rekor kırmasına rağmen yılbaşından bu yana getirisi yüzde 14.73 ile sınırlı kaldı. Dolar bazında ise yılbaşına göre yüzde 12.60 aşağıda. Yabancı yatırım bankaları Türkiye hisse senetleri piyasası için ağırlığı artırma tavsiyelerini sürdürüp alım önerisinde bulunuyor. Piyasalar, Kovid-19 aşısında gelen olumlu haberlerle birlikte moral buldu. Küresel bazda korkuyu gösteren VIX Endeksi, şubat ayından bu yana ilk kez 20 seviyesinin altına geriledi.

% 100 kazandırdılar

Borsa İstanbul’da 200 hisse senedi yılbaşından bu yana yüzde 100’ün üzerinde kazandırdı. Bazı hisselerde değer artışı yüzde 3000’lere kadar çıktı. Ancak bu denli prim yapan şirketlerin 62’si zararda ve yatırımcılar bu nedenle dikkatli olmalı.

Piyasalar yılın son ayına giriyor. Faaliyetlerin gözden geçirildiği, fonların yıllık değerlendirmelerini yaptığı aralık ayına piyasalar taze kanla başlıyorOldukça dalgalı geçen 11 ay geride kalıyor. Pandemi sürecinin damga vurduğu 2020 yılının son ayına giriliyor. Piyasalar için yılın son ayının ilk haftası yoğun veri akışıyla başlayacak. Önemli verilerin açıklanacağı ilk hafta, fiyatların da seyri üzerinde etkili olacak.

Türkiye’de büyüme ve enflasyon verilerine ilişkin gelişmeler öne çıkarken ABD’de istihdam verileri gündem maddesi olacak. Öte yandan ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın iki gün üst üste yapacağı sunumlar da piyasalar tarafından yakından takip edilecek. Haftanın en önemli verisi ise TÜİK’in Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verisi olacak.

TÜİK’in üçüncü çeyrek için açıklayacağı veriler, yılın tamamı için büyüme tahminlerine yönelik gösterge niteliği taşıyacak. 2020’nin üçüncü çeyreğine

Küresel piyasalar aşı sevinciyle yeni zirveleri deniyor. Dow Jones Endeksi ilk defa 30.000’in üzerinde işlem görüyorYatırımcılar önemli ölçüde iyileşen küresel görünümü satın alırken Dow Jones Endeksi ilk defa 30.000 seviyesini aştı. Kovid-19 aşısının yakında dağıtımının yapılacağına ilişkin beklentiler ve ABD başkanlık seçimlerindeki belirsizliğin ortadan kalkarak Joe Biden’in Beyaz Saray’a geçişinin resmi olarak başlaması coşkuyu artıran bir diğer ana neden.




Gelişmeler yatırımcıların 2021 yılına daha umutlu bakmasına imkân veriyor. Aşı ile birlikte ekonomik iyileşmenin hız kazanacak olması beraberinde ekonomideki karamsarlığın da giderilmesini sağlayacak. Beklentileri fiyatlayan borsanın, gerçekleşmeler olduğunda da bu defa mali verilerdeki düzelmelerin getirdiği beklentileri fiyatlaması şaşırtıcı olmayacaktır. Bu durum borsalarda boğa piyasasına ilişkin güçlü bir işaret olarak yorumlanmakta.

Kasımın ikinci haftasında piyasalarda başlayan hareketlilik devam ediyor. Borsada üst üste rekorlar kırılırken yapısal reformlara ilişkin yol haritası bekleniyor.

Piyasalarda kasımın ikinci haftasında başlayan hareketlilik sürüyor. Merkez Bankası’nın (TCMB) 19 Kasım faiz kararı, önceden satın alınmıştı. Ancak kararla birlikte sadeleşme adımının gelmesi, Cumhurbaşkanı’nın hukuk reformu ve AB açılımı konusundaki söylemleri şimdi yeni fiyatlamaları getiriyor. Aşı haberleri de fiyatlamalara olumlu katkı yaptı. Yabancı sermayede girişler görülüyor.

Pandemide piyasalara ilişkin kısıtlamalar kalktıkça fiyatlarda da rahatlama söz konusu. Dinamik ve likit bir piyasa yerli ve yabancı yatırımcılar için her zaman cazip bir özellik taşımıştır. 

Aktif Rasyosu...

Aktif Rasyosu (AR) uygulaması, mevduatlar arttıkça bankaları kredi vermeye zorlarken bankacılık sektöründe baskılamaya yol açmakta. Sektördeki beklenti ise bu rasyonun kaldırılması yönünde.

TCMB’nin faiz kararı sonrası dolar 7.50 TL’ye kadar geri çekildi. Ancak sonrasında yeniden 7.63’e

BIST 100 Endeksi 1.323 ile zirve seviyelerinde seyrediyor. Risk primi (CDS) 391 baz puanda. Dolar 8,58’den 7,63’lere geriledi. Gram altın ise 458 TL seviyesinde Piyasalardaki son duruma baktığımızda Borsa İstanbul’da endekste 1.323 seviyesi, yani zirve görüldü ve yabancı alımları sürüyor. BIST 100, yabancı alımlarının sürmesi halinde çıkışını devam ettirecektir. 8, 20, 50 ve 100 günlük ortalamaların üzerinde güçlü ve hacimli bir hareket var. Arada geri çekilmeler olsa da ana trend yukarı doğru.

Dolar ve altında gerileme var. Borsaya ise banka hisseleri öncülüğünde para girişi. TCMB’nin faiz kararı ile birlikte sadeleşme adımını da atmış olması ilk faiz toplantısında faiz kararı kadar bu kararın içeriğinin de olumlu karşılanmasına neden oldu. Şeffaf ve öngörülebilir bir para politikası hem yabancı hem de yerli yatırımcıların bekledikleri en önemli maddeydi. Para politikası metninde altı özellikle çizilen ise enflasyon oldu.

TCMB’nin brüt döviz ve altın rezervleri 82,4 milyar dolar ile son 10 yılın dip

Merkez Bankası faizde sadeleşmeye giderek politika faizini yüzde 10.25’ten yüzde 15’e yükseltti. Tüm fonlama politika faizi üzerinden yapılacak. Merkez, faiz artırımı ile yatırımcıya enflasyonun üzerinde getiri sunacak hamle yaptı ve fiyat istikrarı için adımların süreceği mesajı verdiTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faizde sadeleşmeye giderek ‘politika faizi’ olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 10.25’ten yüzde 15 seviyesine yükseltti. Tüm fonlamanın politika faizi üzerinden yapılmasına karar verildi.

TCMB’nin kararı sonrası dolar kuru 7.52 TL seviyesine kadar geriledikten sonra 7.60 TL seviyesinde seyretti. Faiz artırımı ile yatırımcıya enflasyonun üzerinde getiri sunacak bir adım atan TCMB, fiyat istikrarı çerçevesinde adımlarının devam edeceği mesajını verdi. Para politikası adımlarının maliye politikası ile desteklenmesi sıcak para akışının önünü açacaktır.

Beklenti gerçekleşti

Merkez Bankası’nda yönetim değişiminden sonra ilk Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı gerçekleşti.