Zeynep Aktaş

Gelişmekte olan ülkeler ligine güçlü para akışı sürüyor. 20 günde bu ülkelere tam 6 milyar dolar aktı. Suriye sınırındaki sıcak gelişmeler para piyasalarına yön verecek. Yatırımcının bir gözü de bilançolarda

Bilanço sezonu başladı. Şirketler için gözden geçirme dönemi geldi. Borsa şirketleri 2017 yıl sonu bilançolarını önümüzdeki hafta açıklamaya başlayacak. Bankalar için bilanço dönemi 26 Ocak’ta TSKB, 31 Ocak’ta ise Akbank ile başlıyor. Şubat ortasına kadar bankaların yıllık mali performanslarını görmüş olacağız. Bankaların yıllık kârlılıklarının yüzde 20 oranında artması bekleniyor. Bilançolarla birlikte yılın son gelişmelerinin mali tablolar üzerindeki etkilerini görebileceğiz. Şirketlerin değişen para ve mal piyasası koşullarında aldıkları pozisyonlar, gelir ve kârlılıklarındaki gelişimler 2018 için de referans oluşturacak.

Para girişi sürüyor

Gelişmekte olan ülkelere güçlü para akışı devam ediyor. EPFR verilerine göre gelişmekte olan ülke hisse senedi fonlarına net giriş, yıl başından bu yana 6 milyar doları buldu. Yılbaşından bu yana Nijerya Borsası yüzde 17.27 oranında değer kazanırken Arjantin yüzde 13.25, Rusya ise yüzde 10.81 oranında değer kazandı. Türkiye’de ise BIST 100

Altının onsu bir ayda yüzde 7 değer kazanıp dört ayın en yüksek seviyesine çıktı. Güvenli liman arayan yatırımcılar dolardaki değer kayıplarında altına yöneliyor. Enflasyondan korunmak isteyen de altın alıyor.

Sarı metal altın yeniden ilgi görmeye başladı. Geçtiğimiz sene son beş yılın en iyi performansını sergileyen altının ons fiyatı, enflasyon kaygıları ile yeniden yükselişe geçti.

Öte yandan euro, Almanya’da koalisyon hükümeti kurulmasına bir adım daha yaklaşılmasıyla 4.57 TL ile üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Altının fiyat seyrine bakıldığında ise Templeton Emerging Markets Group İcra Başkanı Mark Mobius’un geçtiğimiz ekim ayında dile getirdiği öngörülerin gerçekleşme ihtimalinin düşük olmadığını gösteriyor. Mobius, Fed’in faiz artırımında yavaşlaması ve bu durumun doları baskı altına almasıyla altının 2018 sonuna kadar yüzde 15 yükseleceği yönündeki öngörülerini paylaşmıştı.

Mobius’un tavsiyesi

Mobius, “Dolar fazla güçlü değil ve daha da düşebilir. Eğer böyle olursa, altın daha da pahalı hâle gelebilir” diyor. Fiyatlara baktığımızda, aralık ayının son işlem gününde psikolojik direnç seviyesi olan 1.300 doların üzerine çıkan altının ons fiyatı, 1.330 dolara tırmanmış

Yeni yılda piyasalara para girişi sürerken hisse senetlerinde ralli devam ediyor. BIST 100 Endeksi 118.395’i gördü. Dünya borsaları yükselişte. Gelişmekte olan ülkelere para girişinin devam etmesi Borsa İstanbul’da yeni rekorları getirecek

Borsa İstanbul’da geçen yıl yaşanan ralli 2018’in ilk günlerinde de devam etti. Küresel büyüme beklentileri ve olumlu ekonomik veriler borsalara para akışının sürmesine neden oluyor. Dow Jones Endeksi 25.000 seviyesini kırdı. S&P 500 Endeksi de yeni rekora ulaştı. Avrupa borsaları yükselişte ve Nikkei 225 Endeksi 1992’den bu yana en yüksek seviyesinde.

Bu ortamda gelişmekte olan ülkelere de para akışı sürüyor. Borsa İstanbul TL bazında ilk defa 118.395’e kadar yükseldi. Endeks haftayı 1.146 puanlık artışla 116.637’den tamamlarken işlem hacmi 7.1 milyar lira oldu.

Bankacılık endeksi cuma günü % 0.78, holding endeksi % 1.36 arttı. En fazla yükselen % 5.50 ile turizm oldu. Borsa dolar bazında 31.084 seviyesinde. Dolar bazında ilk hedef 35.000, sonra 40.000 seviyeleri.

BIST 30’da yer alan hisselerde TL bazında rekorlar kırılsa da hâlâ endeksin dolar bazında 50 bin seviyesini gördüğü 2013 yılındaki tarihi zirveye göre ciddi bir iskonto söz konusu.

Türkiye’nin kredi risk primini gösteren CDS oranı 164 ile FED’in para musluklarını kısmaya başladığı 2013’ten bu yana en düşük seviyelerde. Borsa 115.840 ile tarihi zirvede, dolar 3.79 ile düşüşte. TL varlıklara ilgi artarken piyasaları 10 fırsat ve 10 risk bekliyor

FIRSAT

1 - Para piyasalarındaki olumlu rüzgarların en önemli nedenlerinden birincisi, küresel büyüme beklentilerinin sürmesi ve gelişmekte olan ülkelere para akışının devam etmesi.

2 - ABD Merkez Bankası FED’in 13 Aralık 2017’de yaptığı toplantıda 2018 için üç defa faiz artırımı beklediğini açıklaması ve şahin açıklamaların yapılmaması ile yıla ılımlı bir başlangıç yapılması. (FED’in faizi dört defa artıracağı beklentisi dolar/TL’nin 3.98’e kadar çıkmasına neden olmuştu.)

3 - Türkiye piyasalarının yurtdışı ile olumsuz ayrışmasına neden olan gelişmelerin azalma eğilimi göstermesi. ABD ile vize krizinin oldukça kısa bir süre içinde çözüme bağlanması.

4 - Teknik olarak düşüş formasyonlarının geride kalması ve piyasalarda yükselişi destekleyen formasyonların çalışmaya başlaması.

5 - Yıl sonu bilançolarında yüksek kârlılıkların devam etme beklentisi.

6 -

2017 yılının yükselen yıldızı borsa oldu. BIST 100 Endeksi yüzde 43 değer kazanırken euro yüzde 22 yükseldi. Dolar kuru ise 3,98 TL ile yıl içinde zirve yapmasına rağmen yılsonunda3,81’e gerilerken yıllık artış yüzde 7,8’de kaldı. Yıl içerisinde 1.100 TL’ye kadar yükselen Cumhuriyet altını yüzde 19,40 değer kazandı. 2018’de yılın ilk çeyreğinde borsanın çıkışı sürecek. Yeni zirveler görülebilir. Dolar kurunda yıl içerisinde en düşük 3,75 seviyesi görülebilir. Eğer altına kayma olursa kısa süreli 3,60’lar görülebilecek. Fakat ana yön yukarı ve hedef 4,20’ler. Kripto paralar daha fazla gündeme gelecek. Altın biriktirenler kazanmaya devam edecek.

Piyasalar 2017 yılını risk iştahının yüksek olması nedeniyle rekorlarla geçirdi. Küresel piyasalardaki coşkulu yükseliş ve şirket karlarındaki artışlar Borsa İstanbul’da alımları getirirken hisse senetlerinde yüzde 100’lerin üzerinde getiriler oluştu. BIST 100 Endeksi 100 bin seviyesini de aşarak 115.000’e kadar tırmandı. Korku endeksi VIX kasım ayında yılın endüşük seviyesi 9,14’e gerilerken yıl içerisinde zaman zaman 15’lere kadar yükseldi. Ancak düşen seyrini koruması küresel piyasalarda yükselişi getirdi. ABD borsalarında rekor üstüne

Borsa ve döviz, teknik olarak kritik eşiğe geldi. Borsa 111.500’ün üzerinde yeni zirve deneyebilir ancak tutunamazsa düşüş başlayabilir. Dolar, 3.80 direnci kırılırsa 3.70’e inebilir, yükselişte ilk hedef 4.20 TL

Borsa ve dövizde teknik olarak oluşan formasyonlar kritik bir eşikte olduğumuzu gösteriyor. BIST 100 Endeksi’nde 111.500’ün üzerinde yükseliş devam edecek ve endeksin TL bazında yeni zirve denemesinde bulunması beklenebilir. Böyle bir durumda hisse senetlerinde çok hızlı yükselişlerin devam ettiğini görebiliriz. 111.500’ün üzerinde kalıcı hareket sağlanamaması halinde ise endekste oluşan omuz-baş-omuz formasyonu sağ omuzu tamamlanmış olacak. Bu da düşüşün başlaması anlamına gelecek. Dolar/TL’de psikolojik destek haline gelen 3.80 aşağı kırılırsa 3.75’e hatta 3.70’e doğru düşüş devam edecek. Eğer 3.80’in üzerindeki hareket korunursa bu defa hedef 4.20 olacaktır.

Türkiye’nin kredi risk primi 168 ile yılın en düşük seviyelerinde. VIX volatilite endeksi, 9.90 ile en düşük seviyede. Yabancıların borsadaki payı yeniden 64.86’ya yükseldi. Piyasalarda risk alma iştahı yüksek. Borsa ve dövizde gelinen aşamada tercihlerin borsada yükseliş, dolarda düşüş eğiliminin öne çıktığı yönünde

Borsa önümüzdeki üç ayı 105.000-108.000 seviyelerinin üzerinde geçirirse, zirveyi aşması, hatta onun da üzerine çıkarak yeni bir zirve yapması mümkün

Borsada teknik olarak düşüş formasyonlarından biri olan omuz-baş-omuz oluşumu gözleniyor. Endeks yükseliş potansiyeli taşıyor. Ancak 110.000-111.500 dirençleri hacimli olarak aşılmadıkça yatırımcıları sıkıntılı bir süreç bekliyor. Geçtiğimiz hafta 110.000 direncine yapılan atakların başarısız olması, Bollinger bandın direnç seviyelerinde olunması yukarı hareketlerde zorlanılabileceğini gösteriyor. Endekste güçlü destekler 108.000 ve 105.000 seviyelerinde bulunuyor. Asıl önemli seviyeler ise 100.000-101.000. Endeksin önümüzdeki üç ayı bu seviyelerin üzerinde geçirmesi halinde zirveyi hatta onun da üzerine çıkarak yeni bir zirve yapması mümkün.

130 şirkete dikkat

BIST 100 Endeksi 109 bin seviyesinin üzerinde ancak 130 hisse senedi defter değerinin altında bulunuyor. Bu hisselerden dokuzu BIST 30 Endeksinde, 26 tanesi BIST 100 Endeksinde yer alıyor. Borsa İstanbul son atağını bankalarla gerçekleştirebilir.

Yılın en kritik haftası geride kaldı. Merkez bankalarının kararının etkili olduğu haftada TCMB piyasayı fonladığı Geç Likidite Penceresi

TCMB geç likidite penceresi faizini 50 baz puan artırdı. Piyasalarda ilk tepki dolar kurunda yükseliş, borsada satış olsa da sonrasında kurda geri çekilme borsada yükseliş yaşandı. Gözler şimdi yeniden yurtdışı gelişmelere odaklanacak

Piyasalarda merakla beklenen Merkez Bankası kararı açıklandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası geç likidite penceresi faizini (GLP) 50 baz puan yükseltti. GLP faizi böylece 12.25’ten yüzde 12.75’e yükseltildi. Faiz koridorunda ise herhangi bir değişiklik olmadı. Bir haftalık repo yüzde 8.00, gecelik borçlanma yüzde 7.25 ve gecelik borç verme faizleri yüzde 9.25 seviyesinde kaldı.

Beklenti farklıydı

Merkez Bankası kararı öncesinde dolar kuru 3.8339, BIST 100 Endeksi 108.743 seviyesinde idi. Altının onsu ise 1.256 seviyesinde bulunuyordu. Karar sonrasında dolar/TL 3.8909’a yükselirken, Endeks 108.110’a geriledi. Altının ons fiyatı ise 1.255 oldu. Genellikle ilk 10 dakikada sert tepkiler gösteren piyasalarda karar sonrasında fiyatlar dengelenmiş görünüyor. Sonrasında dolar/TL 3.8797 seviyesinde seyrederken borsada BIST 100 Endeksi 109.600 seviyesine yükseldi.

Merkez’in kararı öncesinde yabancılar TL varlıklarda pozisyon almıştı. Genel beklenti ise Merkez