Borsa İstanbul’un yabancısı değiller!

Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadele kapsamında politika faizi yüzde 8,5’ten yüzde 15’e yükseltildi. Ekonomiye dair yeni adımlar beklenirken borsada yabancı payında artış var.

Merkez Bankası’nın faiz kararının ardından piyasalar için yeni bir döneme girildiğini söylemek pek de yanlış olmayacak. Sıkı para politikasının ilk adımı olarak nitelendirilen faiz artışının ardından önümüzdeki dönemde yeni adımların atılması bekleniyor. Regülasyonların kalkması, kur ve faiz üzerindeki baskının hafifletilmesi yeni denge politikalarını gerektirirken yabancı sermaye girişinin de teşvik edilmesi gündeme gelebilecek.

Piyasanın seyri

Borsanın göstergesi niteliğindeki BIST 100 Endeksi haftayı 5.582’den tamamladı. Endeks haftalık bazda yüzde 1,96 oranında yükseldi. Yatırım ortaklığı, metal eşya, maden sektörlerindeki hisselerde yükselişlerin yüzde 5 ile 6 aralığında olduğu gözlendi.

Borsada mevcut seviyelerde yeni maliyetler oluşuyor. Endekste 20 günlük ortalamalardan gelen alımlar hayli güçlü. 5.700 takip edilecek ana direnç bölgesi. 5.700’ün aşılması yeni bir hareketin başlangıcı olacak.

Dolar kuru 25,23 TL seviyesinde bulunuyor. Faiz kararı ile birlikte kurda sert bir hareket gözlendi. Yıl sonu beklentileri 27 TL bölgesi olurken şimdiden 25 TL seviyesi aşıldı. Fiyatlar dengelenene kadar kurda oynak seyir pek de şaşırtmayacak. Kurun yükselmesinin önüne geçebilecek en önemli gelişme güçlü bir politika duruşu olacaktır. Para politikası kararlarının iletişimi iyi yapılabilirse piyasa olumlu tepki verebilir.

Dolar bazında endeks

Dolar kurunun yükselmesiyle birlikte dolar bazında endeks 220 seviyesine geriledi. Dolar bazında 8, 20 ve 50 günlük ortalamaların altına kaydı. Yılbaşında en yüksek 305 doları gören endeks gelinen aşamada dolar bazında yılın dip seviyelerine çekilmiş görünüyor.

Yabancı payı artıyor

Son dönemde borsadaki yabancı payının artış göstermesi, yatırımcılar için önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor. 1 Haziran’da yüzde 27,43 olan yabancı payı, 12 Haziran’da yüzde 28,05’e yükseldi ve 22 Haziran itibariyle yüzde 29,12 seviyesinde bulunuyor. Bu artış trendi ve yabancı payının sürekli olarak yükselmesi, dikkatle takip edilmesi gereken bir durum.

Yabancı payındaki artış henüz sınırlı olsa da yükselişini koruması önemli. Yabancının piyasaya yönelmesi birkaç önemli faktörden kaynaklanıyor. Öncelikle, para politikasında atılan adımlar piyasaya ilişkin beklentileri güçlendiriyor ve belirsizlikleri azaltıcı bir nitelik taşıyor. Kuşkusuz borsadaki şirketlerin düşük değerleme oranlarıyla işlem görmeleri de bir diğer teşvik edici unsur olsa gerek. Borsada yabancı payındaki artış, Türkiye ekonomisinin ve şirketlerinin uluslararası yatırımcılar tarafından daha fazla ilgi görmeye başladığını işareti olarak değerlendirilmeli. Sermaye akışının devam edebilmesi güçlü ve büyüme potansiyeli olan şirketlerin, yabancı yatırımcıların portföylerinde daha fazla yer almasına imkân tanıyacaktır.

Hisseleri seçme kriterleri önemli

Borsada hisse senedi seçim kriterleri önemli hale geldi. Uluslararası arenada iş yapan rekabetçi ve nakit akışı güçlü şirketlerin daha fazla öne çıktığı bir süreç gözlemleyebiliriz. Öte yandan faizlerdeki artışla berber borçlanma maliyetleri de yükseldi. Bu nedenle mali yapısı zayıf firmaların yeni borçlanmaları zorlaşacağı gibi kâr marjlarında da düşüşler gündeme gelebilir.

İhracatçı şirketler

İhracat yapan, borçlanma oranı yüzde 80’in altında olan pozitif getirili şirketler yatırımcıya kazandırabilir. Bu şirketler, hem ihracat faaliyetleriyle döviz geliri elde ederken hem de düşük borçlanma oranlarıyla finansal dengeyi korumayı başarıyor. Bu durum, yatırımcılar için istikrarlı bir yatırım fırsatı sunabilir.

Listedeki şirketler arasında Oyak Çimento, Tofaş Otomobil Fabrikası, Türk Hava Yolları, Coca Cola İçecek, Çimsa, Türk Traktör, Mavi Giyim, Tüpraş, Eczacıbaşı İlaç ve Şişecam bulunuyor. Bu şirketler, ihracat faaliyetleriyle uluslararası pazarda varlık gösterirken, borçlanma oranlarını düşük tutarak finansal sağlamlıklarını korumayı başarıyorlar.

Getiri için ne yapmalı?

Pozitif getiri elde etmek için yatırımcılar, sadece şirketlerin ihracat faaliyetlerini değil, aynı zamanda finansal durumlarını ve performanslarını da dikkate almalıdır. Gelir, kârlılık, büyüme potansiyeli gibi faktörlerin yanı sıra, nakit akışı ve borç ödeme kapasitesi gibi finansal göstergeler de değerlendirilmelidir. Ayrıca, şirketlerin faaliyet gösterdiği sektördeki rekabet durumu ve pazar trendleri gibi faktörler de yatırım kararlarını etkileyen unsurlar arasında yer alıyor.

Borçlanmak avantajdı, dezavantaja dönecek

Enflasyonist dönemlerde borçlanma ile büyümek avantaj oluşturabilir. Ancak faizlerin yükseldiği bir ortamda borçlanmanın maliyeti artacaktır. Bu anlamıyla düşük borçlanma oranı önemli. Düşük borçlanma oranı, şirketlerin finansal yapılarını güçlendirebilir ve risk yönetimi konusunda daha esnek olmalarını sağlar. Bu durum, şirketlerin nakit akışını yönetme ve yatırımlarını gerçekleştirme konusunda daha rahat bir pozisyon elde etmelerine yardımcı olur. Ayrıca, düşük borçlanma oranı, şirketlerin faaliyetlerine odaklanmalarını ve büyüme potansiyellerini değerlendirmelerini kolaylaştırır.