Zeynep Aktaş

Global piyasalarda ve Türkiye’de hareketli günlerden geçiyoruz. Bu dönemde yapılan doğru yatırımlar birikimleri koruduğu gibi ileride kârlı hale getirecek

Pandemi ve sonrasında Rusya’nın Ukrayna’yı işgaliyle başlayan süreç, küresel bazda yükselen enflasyon, kırılgan hale gelen ekonomik dengeler nakdi eritirken yatırım iklimini canlı tutuyor. Belirsizlik ve öngörülemezlik yatırımı zorlaştırsa da faizin düşük seyri ister istemez yatırımı cazip hale getiriyor. Yatırım, her birikim sahibi için farklı bir mana ifade edebilir. 

Gayrimenkul cephesinden bakıldığında fiyatların hayli canlı seyrettiğini gözlemliyoruz. Önümüzdeki dönemde de alternatif olarak öne çıkmaya devam etmesi pek de şaşırtmayacaktır. 

Aynı şekilde altın da değerlenmeye devam edecek. Emtialarda yükseliş sürüyor. Asıl etki ise borsada görülecek. BIST 100 Endeksi, TL bazında 2543 ve dolar bazında 148.8 seviyesinde bulunuyor. Hisse senetlerinde değerlenmeler yaşansa da özellikle ihracatçı şirketlerin atılımları ile bu şirketlerin

Yatırımda yaz ayları diğer dönemlere göre daha dingin olan ve dalgalanmaların düşük olduğu aylardır. Mayısta yatırımcılar daha sakin limanlara geçer ve eylül ayında yeniden hareketlenmeler başlar. Tatil sezonunun başlaması yatırımcılar için de adeta bir moladır. Peki, bu yaz nasıl geçecek?

Yaz dönemleri yatırımcıların ve kurumların nefes aldıkları, piyasalardaki volatilitenin azaldığı dönemlerdir. Küresel piyasalardaki gelişmelere ve yatırım kuruluşlarının değerlendirmelerine bakıldığında bu yaz sakin geçecek gibi durmuyor. Goldman Sachs Başkanı John Waldron, cari ekonomik kargaşanın kariyeri boyunca gördüğü en büyük zorluklardan biri olduğunu, söylüyor. JPMorgan ise yatırımcıları, ‘yaklaşan kasırgaya’ hazırlanmaları için uyarıyor. Genel kanı daha zorlu bir sermaye piyasalarının olacağı yönünde.

5 ayda yüzde 40

Türkiye’ye baktığımız zaman yatırımcıların güvenli limanlarda olmayı tercih ettiklerini görüyoruz. Pandemi sürecinde başlayan borsaya yönelim ise devam ediyor. BIST 100 Endeksi 2.601 puanda bulunuyor.

Yılbaşından bu yana en fazla emlak fiyatları artarken borsada da gayrimenkul yatırım ortaklığı hisseleri prim yaptı. 2022’nin ilk gününden bu yana yüzde 100 değer kazanan dokuz hissenin dördü gayrimenkul yatırım ortaklığı hissesi.

Yatırımcılar yılın ilk beş ayında en fazla konut sektörüne yönelirken borsada da gayrimenkul yatırım ortaklığı hisseleri değer kazandı. Yılbaşından bu yana BIST 100’de yer alan ve yüzde 100 kazandıran 9 hisse senedinden dördü gayrimenkul yatırım ortaklığı hissesi. Endeksteki hacmin yüzde 10’undan fazlasını gerçekleştiren Türk Hava Yolları da yatırımcısına yılbaşından bu yana yüzde 124 oranında kazandırdı.

BIST 100 Endeksi 2.438 seviyesinde bulunuyor. Endeks yılbaşından bu yana yüzde 31.3 oranında değer kazandı. Haftalık bazda borsada yüzde 2.8 oranında bir prim söz konusu. Son bir haftada BIST 30 hisseleri içerisinde Arçelik yüzde 13.5 yükselirken Halk Bankası yüzde 8.95, Hektaş yüzde 6.98, Ereğli yüzde 6, Sasa yüzde 5.51 ve Şişe Cam yüzde 5 değer kazandı.

Borsada seçici hisse

Metal sektörüne dahil hisseler pandemi sonrasındaki yükselişiyle göz kamaştırdı. Mart 2020’de en düşük 1.756’ya kadar inen Metal Ana Endeksi 10 Mayıs 2022 günü 9.573’e kadar çıktı. Yaşanan çıkışla birlikte sektör endeksinin değeri beş katına yükseldi. Gelişmeler metal sektöründeki hisselere yönelik ilginin bir süre daha devam edeceğini işaret ediyor.

Dünya Bankası enerji dönüşümüne bağlı olarak metallere yönelik talebin gelecek yıllarda artacağını belirtiyor. Bu tespit de metal fiyatlarında artış beklentisini destekliyor.

Borsa İstanbul’da Metal Ana Endeks, zirve denemelerinde öncü sektör oldu. Erdemir, İsdemir, Kardemir D hisseleri yüksek kârlılıklarıyla dikkat çekti. 11 Mart 2020 - 13 Mayıs 2022 döneminde İsdemir yüzde 465, Kardemir D yüzde 618 ve Erdemir yüzde 412 yükseldi.

Erdemir tek başına borsa endeksindeki hareketin yüzde 9’unu gerçekleştiriyor. Tüpraş’ın endeks üzerindeki ağırlığı yüzde 5.15 seviyesinde bulunurken Bim Mağazalar’ın

Fed, politika faizini beklendiği gibi 50 baz puan artışla yüzde 0.75-1 aralığına yükseltti. ABD’de enflasyonun son 40 yılın en yüksek seviyesine çıkması ile birlikte Fed, 2000’lerden bu yana ilk defa tek toplantıda faizi 50 baz puan yükseltti.
ABD’de 30 yıllık tahvil faizi 4 baz puan artarak yüzde 3.196’ya, iki yıllık tahvil faizi 2 baz puan artarak yüzde 2.741’e çıktı. Bu yükseliş 2018’den bu yana en yüksek seviyeye denk geliyor. Almanya’nın 10 yıl vadeli tahvilinde getiri yüzde 1.1 ile Aralık 2018’den bu yana görülen en yüksek seviye.

Nasdaq’ta sert düşüş

ABD’de yıllık enflasyonun yüzde 8.5 ile yeni bir rekor kırması ve Fed’in faiz artışı beraberinde Nasdaq Endeksi’nin tüm zamanların zirvesinden yüzde 22 gerilemesine neden oldu. Piyasalar merkez bankalarının enflasyon ile mücadelede başarısız olma ihtimalini fiyatlamaya başladı.
Küresel piyasalarda artan enflasyon endişeleri tahvil getirilerinin yükselmesine yol açarken, altında baskı yaratmaya devam ediyor. Artan enflasyon endişeleri dolar

Yılın ilk dört ayında yatırım araçları içerisinde borsa öne çıktı. Dolar, euro ve altının getirileri enflasyonun altında kaldı.

Yılın ilk dört ayında enflasyon bazında kazandıran borsa oldu. BIST 100 Endeksi, yıla 1.857’den başladı ve 2.430’a kadar yükseldi. Yüzde 30.8 oranında artış yaşandı. Yılbaşında birikimini BIST 100 Endeks hisselerinde değerlendirenlerin ortalama getirisi yüzde 30.8 oldu. Yılın ilk dört ayında dolar yüzde 10.84 oranında artış gösterdi. Aynı zaman diliminde gram altın yüzde 15.8, altının onsu yüzde 5, gümüş ise yüzde 3 oranında değer kazandı. Bu süre zarfında enflasyondaki artış oranı ise yüzde 22.81 oldu.

GAYRİMENKUL ÖNE ÇIKTI

İlk dört ayda en fazla değer kazanan hisseler gayrimenkulden çıktı. Hızlı prim yapan ilk 10 hissenin dördü gayrimenkulden. Yılbaşından bu yana en fazla değer kazanan hisseler şunlar: İş GMYO, Çan2 Termik, Kontrolmatik, Alarko Holding, THY, Kızılbük GYO, Torunlar GMYO, Sinpaş GMYO, Odaş Elektrik ve Net Holding. Bu hisseler yüzde 80’in üzerinde prim yaptı.

EN

Yurt dışında faiz artışına ilişkin açıklamalar ve gelen ilk çeyrek bilançolar, borsalardaki enflasyon çıkışına ani fren yaptırdı. Borsalarda sert satışlar geldi. Satışların derinliği hareketin seyrinin uzayıp uzamayacağını belirleyecek.

Yüksek enflasyon ortamında global ölçekte borsalarda yaşanan yükselişe, yurt dışında faiz artış beklentisi ve açıklanan bilançoların fren etkisi hissedildi. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, yılın üçüncü çeyreğinin başlarında varlık alım programının sonlandırılabileceğini söyledi. Fed Başkanı Powell önden yüklemeli sıkılaştırma adımlarına işaret etti. Birden fazla 50 baz puanlık faiz artışı olabileceği sinyalini verdi. Özellikle Powell’ın açıklamalarının etkisiyle küresel piyasalarda riskli varlıklarda satış dalgası yaşandı. Gelen ilk çeyrek bilançolar ise hisse bazlı fiyatlanmalara yol açıyor.
ABD piyasalarında gözlenen satış dalgası diğer borsalara da yansıdı. Cuma günü 2020’den bu yana ABD piyasalarında bir günde yüzde 2,8’e varan değer kaybı yaşanırken

BIST 100 Endeksi yükselişini yedinci haftaya taşıdı. Endeks soluksuz yükselişlerini dokuz haftaya kadar sürdürebiliyor. Sonrasındaysa ortalamalara çekilme ve dinlenme başlıyor. Peki şimdi nasıl hareket edecek?

BIST 100 Endeksi haftayı 2.494 seviyesinden tamamladı. Endeks bu kapanışıyla son yedi haftayı sürekli pozitif kapatmış oldu. Borsadaki önceki yükselişlerde endeksin başladığı hareketini minimum dokuz hafta devam ettirdiği gözleniyor.
Bu süreçte yabancılarsa satış yapıyor. Son yedi haftada yabancıların paylarında sürekli azalma görüldü. Mart başında yüzde 38.81 olan yabancı payı yüzde 36.83’e geriledi.

Yönelim artıyor

Faizlerdeki düşük seyir, güçlü temettü ödeyen iyi kâr açıklayan hisse senetlerinin yatırımcı tercihlerinde yer almasına neden oluyor. Yabancı satışlarına rağmen ilgi yüksek ve bu seyir alternatif yatırım araçlarına kayma yaratacak bir getiri olmadıkça süreceği anlaşılıyor.

Enflasyon etkisi

Hisse senetlerinin yükselmesinin bir başka nedeni de enflasyon etkisi. TÜFE’nin yüzde